世界观点:有色金属:缅甸重申禁采政策,执行力度或超预期
事件:5月20日,缅甸佤邦财政部出台《关于执行“暂停一切矿产资源开采”的通知》,表示将落实2023年8月1日
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事件:5月20日,缅甸佤邦财政部出台《关于执行“暂停一切矿产资源开采”的通知》,表示将落实2023年8月1日后矿山将停止一切勘探、开采、加工等作业的政策,该通知是对佤邦中央4月15日文件(《佤经字2023—06号》)的跟进。
缅甸政府重申禁采政策,执行力度或超预期。市场前期认为锡矿出口收入是缅甸佤邦的重要收入来源,停产完全落地可能性较小,本次缅甸政府重申对8月1日后停产政策的跟进,进一步加强未来停产的确定性,政策执行力度或超出市场预期。
缅甸进口矿占我国供给总量32%,佤邦停产影响巨大。缅甸是我国最大的锡矿进口国,根据海关总署进口数据,2022年我国进口锡精矿24.37万吨,从缅甸进口18.73万吨,占比76.84%,而2023年4月,缅甸佤邦出口至我国的锡矿占据缅甸出口至我国的锡矿总量约89%。根据SMM,2022年我国锡矿供应总量中约有32%来自于缅甸,如政策完全落地将对我国以及全球锡矿供给产生巨大冲击。
短期市场或加强采购力度,长期走势需关注政策执行和需求复苏情况。我们认为当前时点下距政策执行时间仅有2个月左右,部分冶炼商和贸易商或有动机加强锡矿采购力度,此外当前锡价处于阶段性底部,基本回落至年初水平,锡价存在短期反弹可能,长期走势需关注8月1日后政策执行力度及下游消费电子等需求复苏情况。建议关注南化股份、锡业股份、兴业矿业。
风险提示:
锡价波动风险;政策超预期风险;国际贸易风险等。
(来源:中邮证券)
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事件:5月20日,缅甸佤邦财政部出台《关于执行“暂停一切矿产资源开采”的通知》,表示将落实2023年8月1日
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